據證券時報記者統計，截至 12 月 10 日，以預案發布日爲統計口徑，今年以來發布回購預案的公司數量超過 1300 家，部分公司甚至發布多份回購方案。其中，12 月 10 日晚，就有超過 30 家上市公司發布了回購或增持方案。
回購不僅是提振市場信心、穩定上市公司股價的重要手段，也是加強市值管理、提升公司盈利能力的重要機會。因爲，回購行爲一般都是發生在公司股價較低、具有投資價值的時候，對上市公司大股東來說，無疑也能通過回購實現自身利益更大化。
就眼前而言，上市公司紛紛發布回購消息，對正處于低迷狀态的市場來說，無疑是具有積極的提振作用的。尤其面對投資者信心不足、投資熱情不強，更需要上市公司大股東做出積極的姿态、有益的行動，幫助投資者提升信心、增強投資熱情，共同推動股市步入正常化發展軌道，給企業和投資者都帶來積極效應。
那麽，如何才能最大化地發揮回購的正向作用，減少可能出現的負面影響呢？重點在兩大方面：一是實事求是地提出回購方案，不要脫離實際，不要趕時髦，也不要爲回購而回購，使回購真正能夠發揮作用；二是嚴厲禁止 " 忽悠式回購 "，對 " 忽悠式回購 " 實施嚴厲的處罰措施，讓上市公司更具敬畏感。
就前者而言，必須強調的是，回購并不是必要手段，條件不具備，或沒有回購能力的公司，不要随意提出回購方案，也不要發布回購消息。回購不是炒作手段，而是信心舉措，做出了回購決定，就必須履行回購職責，而不能失信。否則，會給上市公司帶來負面的沖擊和影響。自然，對上市公司回購也就必須有相關的規範和要求，特别是盈利能力很差、現金分紅也難以實施的公司，原則上不能出台回購政策，避免對上市公司造成不利影響，也避免對市場形成不利沖擊。
就後者來說，與前者有一定關系，但也不完全是。原因就在于，" 忽悠式回購 " 大多是在制定方案時，就已經有了預謀，就不想真正實施回購，而隻是爲了炒作或者應付某種需要。因此，在回購方案提出後，會一直拖着不予實施，想最終不了了之。近日，一家在深圳證券交易所上市的公司，在承諾回購公司股份、且公司賬面充盈的情況下，時隔一年仍未實施，被監管部門下發《行政監管措施決定書》，對公司采取責令改正的行政監管措施，并将相關違規行爲記入誠信檔案。
一旦公司在誠信方面出現問題，并被記錄在案，那麽，在今後的再融資、市場業務拓展等方面，就都有可能受到限制和影響，是真正的得不償失。在這樣的情況下，上市公司一定要充分考慮好是不是該出台回購政策，如何制定回購方案，何時實施回購。隻要不是出自内心真實意圖以及誠心履行社會責任的回購方案，千萬别輕易發布，否則，有百害而無一利。
這也意味着，對上市公司來說，可以不出台回購方案，但隻要出台，就必須誠信、必須兌現、必須付出真金白銀。尤其對實力較強的上市公司，在市場嚴重低迷的情況下，更應當拿出切實可行的回購方案，回報市場、回饋投資者，也回應市場呼聲。真正有責任心的上市公司，會對市場訴求給予最有效、最有力的回應的。
上市公司是公衆公司，既有自身利益需要，也有公衆利益需求，更有社會責任要求，做好了，市場形象會不斷提升，做不好，也會讓公司陷入被動。上市公司的回購手段，很大程度上是與信用、信譽聯系在一起的，是公信力大小的體現。那些長期以來一直把回購、分紅等能夠提振投資者信心的工作抓緊抓實抓好的公司，都是公信力非常強、投資者十分關注的，也是受到投資者加碼投資的，是真正的雙赢、多赢公司，也是市場秩序和市場形象的有力維護者。反之，就成了過街老鼠。
随着金融監管力度的不斷加大，對包括回購在内的積極手段，監管部門也在從規範和完善的角度出發，對可能存在的 " 忽悠式回購 " 等加大打擊力度，旨在更好地規範上市公司的行爲，提升上市公司在投資者心中的地位和影響。因此，對上市公司來說，一定要适應這樣的變化，而不要再犯過去容易犯的錯誤，避免受到處罰後市場形象大受損害。
