财聯社 11 月 21 日訊(編輯 潇湘)上周,裏士滿聯儲主席巴爾金在一場面向商界人士的會議上進行了一份現場調查:" 有多少人預計,明年的物價漲幅将高于新冠疫情大流行之前?"
大約三分之二的與會商界人士舉起了手。
巴爾金随後表示," 拜托,夥計們,我 ( 的目标 ) 隻是想控制通貨膨脹,我聽到的壞消息是,價格精靈已經從瓶子裏放出來了,很難再把它放回去…… "
這一現場的面對面交流,凸顯了以主席鮑威爾爲首的美聯儲官員,眼下正如何越來越多地尋求有關美國經濟的實時、實地信息——這些信息并不是來自政府統計人員計算出的硬數據,而是來自普通企業管理者和消費者的反饋。
這才是美聯儲不敢輕舉妄動的原因?
這些轶事 ( 未見于正式記載的調訪和統計 ) ——有些是由美聯儲研究人員系統收集并按月發布的,有些是地區聯儲主席們在實地考察中發現的,普遍都支持了政策制定者們的觀點,即美國經濟将在今年年底開始放緩,這與官方數據顯示的第三季度強勁增長背道而馳。
正如巴爾金的調查中所得到的反饋一樣,這些信息也揭示了持續的通脹壓力,即使 10 月美國 CPI 同比增速進一步出現了回落。
" 通脹是個大問題,我們隻是車輪上的一個小齒輪。所以我很感激美聯儲官員願意傾聽我們的意見," 美國奧康尼縣商會主席 Dari McBride 表示。
鑒于不确定性的增加,以及來自私下調查和官方數據不時出現的相互矛盾的說法,這或許是當前衆多美聯儲官員希望保持耐心的原因。
美聯儲政策制定者在本輪 40 年來最激進的加息周期中,已累計将利率上調了 525 個基點,但自 7 月份以來美聯儲一直保持利率穩定,而且沒有表現出将會很快降息的意願。美聯儲官員将于 12 月 12-13 日召開今年最後一次議息會議。
野村證券國際公司高級美國經濟學家 Jeremy Schwartz 表示," 我們肯定注意到,坊間數據引發了更多讨論。耐心和觀望的态度是軟硬數據沖突的結果。"
美聯儲官員表示,在當前這個轉折點上,這些坊間信息對評估經濟走向和通脹可能尤爲有幫助。而随着金融狀況的快速變化,包括 10 年期國債收益率和其他借貸利率過去幾個月的飙升和随後的急跌,硬數據似乎已經過時。
達拉斯聯儲主席洛根 ( Lorie Logan ) 在 10 月 9 日就曾對商界人士和經濟學家們表示," 經濟報告往往是向後看的,而且會被修正。我與商界領袖的對話則是對硬數據的重要補充。近幾個月來,随着經濟形勢變得更加複雜,這一點從未像現在這樣凸顯。"
經濟現狀并沒有官方數據那麽樂觀?
事實上,盡管美國聯邦公開市場委員會 ( FOMC ) 在年内的會議上一再上調了其對 2023 年經濟增長的預測,但訪問其轄區内社區的美聯儲官員們得出的結果卻是喜憂參半。
費城聯儲主席哈克 ( Patrick Harker ) 在 10 月 16 日對一群銀行家發表講話時,引用了他與商業聯系人和金融公司的談話來解釋爲什麽決策者應該暫緩進一步加息。哈克表示," 小公司在獲取資金方面确實很困難。與我交談過的一些銀行家擔心,他們的商業計劃在較高的利率下無法實現。我在夏天經常聽到這樣的警告。"
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克 ( Raphael Bostic ) 則表示,他在東南部接觸的大多數企業都沒有計劃大幅擴充勞動力。但他在 11 月 9 日和 10 日對阿拉巴馬州莫比爾市的訪問中親身感受到了就業熱潮,那裏的港口正在擴張,一家飛機制造商正在增加工作崗位,而建築業的工作崗位卻無人填補。
與博斯蒂克交流過的莫比爾商會會長 Bradley Byrne 表示,他向美聯儲領導人傳達的信息是,最大的挑戰是 " 勞動力、勞動力、勞動力 "。雖然全國範圍内的就業增長正在放緩,但我們卻看到了相反的情況。我們正在加速增長。
除了正式訪問外,亞特蘭大聯儲的地區官員還定期與企業高管會面,爲該聯儲的地區經濟信息網絡收集見解,向他們詢問需求、就業需求和投資計劃。博斯蒂克在訪問中敦促商界人士接聽高管們的電話,讨論業務細節。
MacroPolicy Perspectives LLC 創始人、前美聯儲經濟學家 Julia Coronado 表示," 像博斯蒂克這樣的地區聯儲主席已經建立了一整套基礎系統搭建,來非常系統地做這件事。" 她認爲,這些坊間調查加深了人們的警惕性。這不僅僅是随機的情況,這是對實地數據的系統收集,他認爲這些數據可以作爲官方數據的先行指标。
美聯儲 10 月 18 日發布的褐皮書報告曾指出,經濟 " 增長穩定或略有減弱 ",與官方增長數據相反,美聯儲官員在 11 月 1 日暫停加息時認可了這一觀點。
雖然市場已開始爲最快于 2024 年 5 月降息定價,但美聯儲領導人私下的調查結論表明依然要有耐心,這可能導緻他們會反對任何近期押注降息的舉措。
美聯儲主席鮑威爾于 10 月 2 日也訪問了賓夕法尼亞州的約克市,這是他傾聽活動的一部分,在那裏,他聽到了果園和農場主以及沐浴産品制造商等對高物價的抱怨。
鮑威爾在 11 月 1 日的新聞發布會上回憶稱,"人們确實在高通脹下飽受煎熬。我們與一些人進行了交談,他們在生意中感受到了這一點,還有一些人在家庭生活中也感受到了這一點。這對人們來說是痛苦的,這一點在我們在約克進行的談話中表現得非常明顯。"