變奏曲。
創始人馬雲減持,雲業務不再推進完全分拆、盒馬上市暫緩,在阿裏巴巴二季度财報出爐的當口,一系列震撼性的消息披露,給阿裏高歌猛進的一拆六變革蒙上了一層陰影。
11 月 16 日,阿裏美股大幅下跌近 10%,顯示出資本市場的疑慮和擔憂。
對剛剛接棒阿裏董事長、CEO 權杖 68 天的蔡崇信和吳泳銘來說,挑戰來得似乎有些快,但他們已經做了充分的準備。
11 月 16 日晚,吳泳銘作爲阿裏巴巴集團 CEO 首次參加财報電話會,全面闡釋了阿裏巴巴新發展階段的戰略大圖,核心依然圍繞用戶和 AI 展開。
作爲繼馬雲、陸兆禧、張勇之後的阿裏第四代 CEO,吳泳銘身上的擔子并不輕,快速變幻的市場和環境意味着,阿裏重回巅峰的路上充滿險阻。
分拆計劃生變
阿裏巴巴這艘中國最大的互聯網巨艦,正駛在一片充滿風險與未知的海面上。
二季度财報前夕,阿裏再次遭創始人減持的消息被廣泛關注。
當地時間 11 月 14 日,美國證監會官網披露的兩份 144 表格顯示,馬雲家族信托 JC Properties Limited 和 JSP Investment Limited 拟于 11 月 21 日分别減持 500 萬股阿裏巴巴創始人股份。以 11 月 15 日收盤價計算,涉及股票市值約爲 8.7 億美元(折合人民币約爲 63 億元)。
對于上述減持的消息,阿裏巴巴方面表示不予回應。
這不是馬雲第一次出售阿裏的股票。在阿裏于美國上市後三年,馬雲就曾減持約 5%。此後幾年裏,馬雲家族信托多次減持阿裏股份。
馬雲對阿裏的持股,主要是通過幾家境外實體實現。财報顯示,截至 2020 年 3 月,馬雲個人持有阿裏股份不過 0.02%,其他則通過馬雲慈善基金會、馬雲家族信托以及馬雲持股 70% 的 APN Ltd. 持有。馬雲直接、間接持有阿裏股份近 4.8%。
本次馬雲家族信托再次減持後,其作爲創始人持有阿裏的股份比例将更爲縮小。
如果說馬雲的減持釋放了不确定信号,那麽,轟轟烈烈地提出分拆上市僅半年,盒馬的上市便暫緩,而阿裏雲也不再推進完全分拆,更加深了市場的疑慮。
這意味着,阿裏巴巴的分拆上市計劃進行得不太順利,一些不可抗力因素發生了,以及外圍環境有了重大變化。
今年 3 月,久未現身的馬雲帶着幾年來的深度思考回國,主導啓動了阿裏有史以來最大的組織變革,宣布 " 一拆六 ",各業務将分别獨立上市。
5 月 18 日,阿裏在 2023 年财報中明确提出了菜鳥、阿裏雲以及盒馬的上市時間表。9 月 26 日晚,菜鳥率先向港交所遞交了上市申請文件。
其他兩個業務卻出現了重大變化。盒馬上市暫緩,阿裏雲不再推進完全分拆,這意味着獨立上市也将無期。
阿裏在财報中表示,美國近期擴大對先進計算芯片出口的限制,給雲智能集團的前景帶來不确定性。公司認爲,雲智能集團的完全分拆可能無法按照原先的設想提升股東價值,因此決定不再推進。
就在幾天前,阿裏雲發生了一起技術故障," 宕機 " 約兩小時。暫緩分拆不知是否受此事件影響。
阿裏方面表示,将堅決加大對阿裏雲的投入強度,讓其心無旁骛專注于 "AI+ 雲計算 " 發展戰略,盡可能減少不确定性因素對未來發展的不利影響。
對此,接近阿裏的人士分析,要更好把握 AI 這一時代機遇,最有定力的投資者無疑是阿裏集團。不再推進完全分拆,由阿裏持續加大戰略投入,這對阿裏雲未來發展、對實現股東價值,都是最有利的決定。
在電話會上,管理層沒有明确回答阿裏雲分拆上市是否會暫停,也沒有給出未來的上市預期。隻表示還有很多其他辦法可以來提升股東的回報。
顯然,半年前雄心勃勃開始資本化分拆的阿裏巴巴,當前面臨的局勢更爲複雜,而公司的前景也變得更不确定了。
未來戰略浮出
在不可預知的風浪中,所幸,阿裏的業績依然保持了穩定。
二季度财報顯示,阿裏實現營收 2247.9 億元,同比上漲 8.5%,超過市場預期;經調整淨利潤 401.88 億元,同比增長 19%。
作爲基本盤的淘天,營收 976.65 億元,同比增長 4%;除了阿裏雲增速爲 2% 之外,國際數字商業、本地生活、菜鳥、大文娛等收入增速均超過 10%。
國際業務表現尤其亮眼,增速高達 53%,是增長最快的業務。
但阿裏的新管理層顯然不會固步不前。" 無論過去的商業模式有多成功,我們都必須翻篇歸零,喚醒重新創業的心态。" 在電話會上吳泳銘說。
吳泳銘還披露了阿裏詳細的新戰略,面向未來将有三個重要優先級方向:技術驅動的互聯網平台業務,AI 驅動的科技業務,全球化的商業網絡。
接下來,阿裏将對核心業務,也就是分拆之後的 6 個業務堅定投入。吳泳銘重點強調,淘天集團并不将自己定位成零售公司,而是堅持互聯網消費平台定位。
阿裏還将戰略投資創新業務,即面向未來孵化的種子型公司,吳泳銘公布了阿裏第一批戰略級創新業務,包括 1688,閑魚,釘釘,誇克。
未來,上述公司将以獨立子公司的方式運營,用更獨立的策略去面對最廣闊的市場,集團将以 3-5 年爲周期進行持續投入。
全新的戰略藍圖背後,是阿裏的危機感。過去 24 年,阿裏無疑是中國最成功的互聯網公司,淘寶網徹底改變了中國人的購物方式,然而,随着市場環境的變化,阿裏的優勢在弱化,抖音、拼多多等競争對手已紛紛出現。
事實上,過去幾年,阿裏的市場地位在持續下滑。高盛全球投資研究報告顯示,淘寶天貓的市場份額從 2019 年的 66% 下降至 2022 年的 44% 左右。
BAT 長年占據主導的互聯網江湖,也在快速變化,抖音今年上半年的營收已經超過了騰訊,威脅着阿裏。
這都在倒逼阿裏做出改變。吳泳銘不僅要守住江山,還要在此基礎上開拓出新的可能性。
站在當下的節點,分析人士認爲,馬雲減持、分拆上市生變,并不會影響阿裏的發展。
從馬雲到張勇再到蔡崇信、吳泳銘,阿裏這家中國最大的互聯網公司在新班子的帶領下,将續寫出什麽樣的故事,這不僅代表着阿裏的未來,也會在很大程度上,改變電商和互聯網、科技行業的競争格局。