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文 | 楊劍勇
2022 年第四季度，英特爾營收 140 億美元，同比下降 32%。連續四個季度營收下降的局面下，該季度由盈轉虧，虧損 7 億美元，這是有史以來最大的單季度虧損，而去年同期盈利為 46 億美元。需要指出的是，全年業績同樣大幅下降，2022 年全年營收為 631 億美元，同比下降 20%，毛利率 42.6%，下降 12.8 個百分點，淨利潤為 80 億美元，同比下降 60%。
營收低迷，英特爾市值一夜間減少 540 億
英特爾首席執行官 Pat Gelsinger（帕特 · 基爾辛格）在與分析師的電話會議上表示，英特爾拒絕提供全年預測，因為當前環境的不确定性，在介紹其業績時表示，至少在今年上半年，英特爾将應對 " 持續的經濟助力 "。在下一季度業績預測中，2023 年第一季度營收預計為 105 億至 115 億美元，這意味着與 2022 年第一季度相比将下降 37%。
值得注意的是，自 2023 年 1 月起，英特爾将某些生産機器和設備的折舊年限由 5 年提高到 8 年，預計 2023 年的總折舊費用将減少約 42 億美元，毛利潤增加約 26 億美元，研發支出減少 4 億美元，2023 年期末庫存價值将減少 12 億美元。這一變化，預計英特爾的 2023 年第一季度利潤提高 3.5 億至 5 億美元。
簡而言之，英特爾經曆了艱難的 2022 年，2023 年也變得艱難。因季度業績疲軟、單季虧損且營收大幅下降的态勢下，疊加下一季度營收預測低于市場預期，糟糕的财報使得在資本市場遭遇重挫，盤中最大跌幅高達 11%，最終收跌 6.41%。英特爾在資本市場上一夜間市值減少 79.65 億美元（約 540 億元人民币），當前市值為 1162 億美元，低于 AMD 的 1215 億美元的市值，英偉達市值更是高達 5009 億美元。
整體來看，PC 電腦市場惡化的局面下，對英特爾業績影響巨大。各大業務闆塊中，2022 年第四季度，客戶端計算事業部營收 66 億美元，同比下降 36%，全年營收為 317 億美元，同比下降 23%。需求主要在消費者和教育市場下降，直接拖累整體營收。也能看出，PC 市場低迷給英特爾的利潤率帶來壓力。
不僅英特爾，微軟同樣因 PC 低迷，繼而使得整體營收增長乏力。2023 财年第二季度總營收為 527 億美元，同比增長 2%。其中，來自個人計算在 2023 财年第二季度的收入為 142 億美元，下降了 19%。這當中，向設備制造商出售 Windows 許可證的收入同比下降 39%。且下一财季營收同樣面臨增長乏力的困境，預計為 505 億至 515 億美元，這意味着隻有 3% 的增長，遠遠低于分析師的預期。
全球消費科技市場，受供應鍊、高通脹等因素導緻全球消費者情緒悲觀，消費者降低了對設備的需求。根據全球市場調研機構 Gartner 最新發布的數據顯示，2022 年第四季度全球 PC 出貨量為 6530 萬台，同比下降 28.5%，這是 Gartner 自 20 世紀 90 年代中期開始跟蹤個人電腦市場以來最大的季度跌幅。全年 PC 出貨量為 2.862 億台，比 2021 年下降了 16.2%。
Gartner 首席分析師 Mikako Kitagawa 指出，企業 PC 市場也受到經濟放緩的影響。企業買家正在延長 PC 生命周期并推遲購買，這意味着商業市場可能要到 2024 年才能恢複增長。
面臨巨大競争壓力，沖擊英特爾數據中心和人工智能業務
PC 市場低迷不振的情況下，以服務器芯片、内存和現場可編程門陣列組成的數據中心和人工智能事業部能營收 43 億美元，同比下降 33%。這當中，既有市場規模下降的緣故，還有來自競争壓力。其中，AMD 作為全球第二大 CPU 芯片供應商，也是英特爾強勁競争對手，份額不斷提升中，尤其數據中心的表現強勁，也讓英特爾猝不及防。
2022 年第三季度，在 EPYC（霄龍）服務器處理器銷售強勁的推動下，AMD 來自數據中心部分的營收為 16 億美元，同比增長 45%，占總收入比例三分之一，是其最大業務闆塊。盡管 PC 市場疲軟導緻處理器出貨量減少，但憑借數據中心、遊戲和嵌入式部門的強勁增長，抵消了客戶端部門 40% 的跌幅，從而整體營收仍然維持正增長，同比增長 29%，營收規模為 56 億美元。
英偉達作為全球 GPU 領導廠商，在人工智能芯片領域仍占有絕對優勢，全球科技巨頭都依賴于英偉達發展 AI 技術，包括微軟、谷歌、Meta 等全球科技巨頭們均依賴于其來訓練 AI，帶動市場對英偉達 AI 的需求激增。在超大規模和雲擴展的推動下，表現最亮眼的業務闆塊是數據中心闆塊，已經取代遊戲成為其最大業務闆塊。2023 财年第三财季财報來自數據中心闆塊營收為 38.3 億美元，與上年同期相比增長 31%。
與此同時，Arm 也在不斷向 PC、服務器、物聯網等方向延伸，向英特爾核心 CPU 領地發起進攻。如今，ARM 生态不斷擴展，從 PC 到雲端再到邊緣、物聯網和超級計算在内的各個領域，吸引着包括蘋果、亞馬遜、英偉達、華為與阿裡巴巴等衆多科技巨頭基于 ARM 設計通用芯片。且在巨頭們加持下，另據 Statista 預測，到 2028 年，Arm 架構處理器在數據中心和雲的市場份額将從 2019 年的 5% 增長到 25%。2028 年的市場規模将達到 580 億美元，比 2019 年的 14 倍還多。
值得一提的是，自動駕駛 Mobileye 是英特爾增速最亮麗的業務闆塊，遺憾的是業務規模相對較少，難以支撐整體營收。2022 年第四季度，Mobileye 營收為 5.65 億美元，同比增長 59%，由于銷量和 ASP 的增長，EyeQ 系統集成芯片的收入在本季度增長了 48%。Mobileye 全年營收為 19 億美元，同比增長 35%。
最後
信息科技以驚人的速度發展，如今進入 AIoT 時代，在這個時代，數百億各種設備接入網絡，海量物聯網智能設備對芯片需求強勁，從雲端到網絡再到邊緣側，能帶來百億美元市場機遇，為芯片廠商釋放新增長點。而高性能 CPU 英特爾依舊是不可忽視的重要力量。
但處在轉型關鍵時期，這家擁有超 50 年曆史的半導體廠商面臨衆多挑戰，面對飛速發展的信息科技，相比其他科技巨頭而言，顯得力不從心。
