作 者丨雷晨
編 輯丨朱益民
中小券商 IPO 浪潮叠起，A 股上市券商有望添丁。
日前，信達證券開啟打新，距離上市一步之遙。與此同時，21 世紀經濟報道記者注意到，還有 6 家券商正處于 IPO 審核階段。
1 月 13 日，開源證券的審核進度由已反饋變為預先披露更新，這意味着，開源證券的上市之旅再進一步。
開源證券招股書更新補充 100 頁
監管部門對于開源證券 IPO 審核的重點，主要涉及股東變更、主營業務波動、合規風控等問題。
開源證券成立于 1994 年，控股股東為陝煤集團。公司下設 88 家分支機構，轄長安期貨、上海開源思創、深圳開源投資和前海開源基金等 6 家控、參股子公司，初步完成證券、基金、期貨、私募股權投資多業态金融控股布局。
2022 年 7 月 5 日，開源證券披露了招股書，預計發行不超過 11.53 億股，發行後總股本 57.67 億股。募集資金總額扣除發行費用後，全部用于補充公司資本金，增加公司營運資金，發展主營業務。
在招股書披露半年後，證監會對開源證券 IPO 的反饋意見出爐。
針對招股書中涉及到的規範性問題、信息披露、财務會計等方面，證監會在反饋意見中連發 35 問，要求開源證券及保薦機構等限期 30 日内逐項落實并提供書面回複和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，還要求以楷體加粗标明。
其中，記者注意到，報告期間開源證券的自營業務收益率、投行業務收入、期貨營收、淨利潤、經營活動現金淨流量淨額多項财務數據波動引起證監會的關注。
據悉，證券市場的表現受宏觀經濟周期、宏觀經濟政策、市場成熟程度、國際經濟形勢和境外金融市場波動以及投資者行為等諸多因素的影響，行業收入和利潤随着證券市場行情波動而波動，呈現正相關性。
記者發現，在 1 月 13 日公布的招股書預披露更新稿中，開源證券補充了近 100 頁的内容。
招股書中更新了股權劃轉進展，以及曆次增資、股權轉讓（劃轉）的原因、價格及定價依據。
此外，風險提示項新增一條重大訴訟風險，截至招股說明書簽署日，開源證券作為被告的涉案金額 1000 萬元以上的重大訴訟案件共有 3 起，涉案金額共計約 1.63 億元，公司已對部分訴訟案件計提了預計負債。
對于業績波動，開源證券分析指出，公司 2020 年營收、淨利潤波動幅度在行業中處于适中的位置；2021 年營收、淨利潤增長幅度雖然低于可比公司，但符合公司業務經營實際情況，且行業中也有較多公司出現經營業績下滑的情況，公司經營業績變動趨勢符合證券行業和市場實際情況。
投行業務方面，随着證券行業 2022 年度 A 股 IPO 中介機構過會量排名出爐。開源證券全年保薦 8 家企業 A 股 IPO 順利通過，排名并列行業 19 位，首次挺進行業前 20，其中保薦 6 家企業在北交所過會，位居行業第三。
多家中小券商排隊上市
據 21 世紀經濟報道記者統計，目前有 6 家券商處于 IPO 審核階段，分别是信達證券、渤海證券、财信證券、華寶證券、東莞證券和開源證券。2023 年是否會成為券商上市大年，受到市場關注。
近年來，頭部券商憑借資本實力，近些年在行業轉型發展占據優勢；而中小券商則因資本規模不足，在新業務上遇到發展瓶頸，也因此對上市融資有迫切需求。
" 随着以淨資本監管為核心的監管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進一步補充資本。" 業内人士對記者表示。
曆史數據顯示，自 2017 年以來，平均每年有 4-5 家券商登陸資本市場，但在 2021 年迎來變化，上市券商數量明顯下滑，全年僅有财達證券一家成功上市。2022 年，也隻有首創證券一家登陸資本市場。
從在審企業的拟上市闆塊來看，渤海證券、财信證券、華寶證券、華龍證券均選擇上交所作為上市地點，而東莞證券、開源證券拟登陸深交所主闆。
除了東莞證券、渤海證券之外，其餘 4 家券商均已參加抽查抽簽或現場檢查。
目前，東莞證券已通過發審會，渤海證券、财信證券、開源證券 3 家的進展為預先披露更新。去年年中獲受理的華寶證券當前進度為已反饋，華龍證券于去年 12 月 30 日獲受理。
其中排隊最久的無疑是東莞證券，其 IPO 長跑已達 7 年零 7 個月。對此，東莞證券的股東方錦龍股份、東莞控股近期在深交所互動易回複投資者時表示，東莞證券 IPO 目前尚未取得證監會的批複，關于後續進展請關注證監會公告。
除此之外，東海證券、申港證券、華金證券、國開證券、湘财證券等多家中小券商正處于 IPO 輔導備案登記受理階段。根據已披露的相關文件，東海證券拟登陸上證主闆。
今年以來，随着中小券商上市進度加快，大同證券分析師闫曉偉認為，"IPO 募資對于中小券商融資發展有着重要作用，未來或将出現中小券商紮堆上市的盛況。"
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本期編輯 林海銘 實習生李睿妍
