1 月 20 日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布，最新一期貸款市場報價利率（LPR）為：1 年期 LPR 為 3.65%，5 年期以上 LPR 為 4.3%，均同上期保持一緻。
《每日經濟新聞》記者注意到，自去年 8 月 LPR 下調後，截至目前 LPR 已連續 5 個月維持不變。1 月 15 日，央行開展 7790 億元中期借貸便利（MLF）操作，中标利率為 2.75%，維持不變。LPR 是在 MLF 基礎上加點而來，MLF 未調整，則意味着 LPR 參考基礎不變。
資料來源：央行網站
招聯金融首席研究員董希淼對記者表示，本月 LPR 維持不變，主要的考慮可能是貸款利率已經較低以及内外均衡問題。2022 年，我國 LPR 已經下降 3 次，貸款利率處于相對較低的水平。近期，人民币兌美元彙率走強。LPR 保持不變，有助于進一步促進人民币彙率保持基本穩定。從銀行體系看，商業銀行由于加大對實體經濟讓利以及加快處置不良資産，利潤增速下降較多，實現盈利目标壓力較大，因此降低 LPR 的意願相對減弱。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從趨勢看，盡管國内貨币政策空間仍大，但随着國内經濟回暖、房地産逐步複蘇，國内經濟最困難時期過去，信貸需求逐步回暖，部分銀行息差壓力增大，此前一攬子政策仍有較大釋放空間等，市場供需決定了 LPR 進一步下調的路徑在收窄。
LPR 連續 5 月 " 按兵不動 "
記者注意到，截至目前 LPR 已連續 5 個月 " 按兵不動 "。周茂華表示，本月 LPR 繼續保持不變，符合市場預期，主要是 LPR 随 MLF 利率錨保持穩定，市場此前對本月 LPR 保持穩定已有預期；近年來銀行持續讓利實體經濟，加之宏觀經濟波動，部分銀行息差壓力有所上升；從信貸市場供求關系看，國内持續防疫措施持續優化，一攬子政策落地見效，經濟活動将逐步恢複，房地産逐步趨穩複蘇，個人和企業信貸需求有望随之回暖，也一定程度降低銀行金融機構降低 LPR 積極性。
關于 5 年期以上 LPR 維持不變，周茂華認為，對于 5 年期以上 LPR，由于此前國内出台首套房貸款利率動态調整機制，各區域根據當地樓市供需情況，因城施策，靈活調整，銀行整體進一步調低 LPR 的必要性下降。5 年期以上 LPR 不動無礙各區域首套房房貸利率調整。
董希淼認為，從直接因素看，1 月 15 日，央行開展 7790 億元中期借貸便利（MLF）操作，中标利率為 2.75%，維持不變。LPR 在 MLF 基礎上加點而來，MLF 維持不變，LPR 下降的可能性較小。
16 日人民銀行開展 7790 億元中期借貸便利（MLF）操作
資料來源：央行網站
" 從政策執行看，支持房地産市場發展的‘金融十六條’、首套住房貸款利率政策動态調整等一系列穩增長、促發展的措施已經出台，各地因地制宜加快優化調整住房信貸政策，其效果顯現還需要一段時間觀察。從當前市場實際利率情況來看，春節臨近，資金面趨緊，市場利率有所上升，票據利率上行速度較快，銀行資金成本有所增加，減少 LPR 加點的動力不足。因此，調降政策利率、引導市場利率下降仍需更合适的時機。" 董希淼稱。
專家：貨币政策将保持穩健略偏寬松
值得一提的是，周茂華認為，本月 LPR 維持不變，不影響銀行進一步加大實體經濟薄弱環節、基建項目、制造業、綠色發展、科創企業等領域支持力度。
預測下階段貨币政策動向，董希淼認為，下一步階段貨币政策将保持穩健略偏寬松，重點在 " 精準 " 和 " 有力 " 兩個方面下功夫，進一步提升服務實體經濟的精準性和有效性。
董希淼表示，預計 2023 年央行将綜合運用總量工具和結構性工具，加大貨币政策實施力度，推動市場流動性更加合理充裕，繼續降低實體經濟融資成本，為穩增長、擴内需提供更加有力的支持和服務。
因此，他認為，降準、降息仍然具有較大的可能性。通過适時降低存款準備金率，将為金融機構提供長期穩定的低成本資金，優化金融機構資金結構，并向市場發出穩增長、擴内需的明确信号。
當記者問及 LPR 是否還有下調空間，董希淼表示，據去年 11 月央行測算，我國金融機構加權平均存款準備金率為 7.8%，還有一定下降空間。同時，繼續引導 LPR 适度下行，降低實體經濟融資成本和個人消費信貸負擔，進一步激發有效融資需求。
從結構看，他表示，應加大對重點領域和薄弱環節的定向 " 輸血 "，實施精準滴灌，優化信貸結構。如引導金融機構發展科創金融、綠色金融，加大對科技創新、綠色發展等重點領域的支持，加強對小微企業、個體工商戶等薄弱環節的精準滴灌。
每日經濟新聞
