今年以來，變動的經濟環境中，深度科技領域的創業投資仍舊熱度不減：通過技術提升效能、推進全産業數字化，将成為經濟的最終推手已成共識。
未來，我們能看到機器人将幫助工廠完成制作、運輸、安保等工作；聯邦學習等技術将在數據爆發的新時代保護隐私和數據；邊緣計算及 AI 等技術将進一步提升效能，改變數據傳輸和計算的方式……
随着技術創新走向落地，層出不窮的新公司背後有這樣一家無法忽視的矽谷基金：由知名華人投資人張璐創立的 FusionFund，管理基金規模超 3 億多美元、基金整體平均 10 倍回報，業績位居矽谷 TOP 1% 序列。
這家創立七年的風險投資基金今年年初剛超募完成三期募資，旗下已有十數個被投企業通過并購、上市退出，還有 3 家公司預計會在近期上市。
張璐本人也是矽谷新一代領軍基金的代表人物，今年剛被福布斯評選為全球華人精英 Top100 行業翹楚，同時她在 2021 年入選聯合國婦女署 "The Leaders in Action"（行動中的領導者），2018 年達沃斯世界經濟論壇 " 全球青年領袖 "，矽谷影響力女性，曾作為主題人物入選福布斯美國 "30under 30"。
早在七年前，FusionFund 率先布局的深科技、數字化轉型和智能醫療領域等領域，并在近期迎來層出不窮的爆發浪潮，從這家矽谷基金的登頂之路，我們得以一窺最新一代風險投資基金的獨特方法論。
01、引領矽谷風向：深科技和醫療
在五六年前，深科技、醫療等領域還不算矽谷的熱門投資方向，投資人們更關注的是消費類商業模式創新，有的還是 "copyfrom China"。
然而創立于 2015 年的 FusionFund，卻已經在這些細分方向耕耘了七年之久。
"FusionFund 偏好技術投資，相比于商業模式創新，科技創新可以帶來新的市場，壁壘也更高，在商業模式創新進入瓶頸期後，勢必要推動下一代的基礎技術應用的創新，FusionFund 投技術創新是想投下一個未來。" 早在數年前，Fusion Fund 創始人張璐在接受媒體采訪時表示。在創立 Fusion Fund 之前，張璐曾是醫療領域的成功創業者，後公司被美國最大的醫療器械公司高價收購。
而尋找技術創新，是由全行業數字化轉型的投資邏輯串聯起來的：" 我們在尋找的平台新技術，可以幫助企業去最大化的實現數據的價值，去挖掘數據的價值，同時幫助企業快速推進他們的數字化轉型——從數據的入口、數據的收集到數據的傳輸，再到數據的處理，這三層進行全方位的數字化轉型。"
（圖：Fusion Fund 團隊成員，左起依次為：Shane Wall、Trevor Mottl、Homan Yuen、張璐、Ivneet Bhullar、Kevin Zhang、Ryan JB Tylor、Auguste Fagniez）
具體而言，FusionFund 主要投資的類别為醫療型應用技術、工業型應用技術、企業型應用技術，" 它們共同的特點是都是 to B，有相應的技術門檻和技術内核，市場規模很大。"
以醫療領域的投資為例，FusionFund 關注在傳統醫療的基礎上引入數據，提供更快、效率更高、成本更低，以及個性化、精準的醫療解決方案，包括癌症、心腦血管疾病、腦部疾病等。
早在 2017 年，FusionFund 就發布了 AI in Healthcare 白皮書，這也是矽谷首個針對這一領域的調研報告。此後，擁有大量高質量數據的醫療領域作為 AI 等技術落地的最大窗口之一，備受關注。而 FusionFund 則憑借最早布局的敏銳眼光，成為矽谷該領域最領先的基金之一。
" 雖然醫療健康行業的人工智能應用沒有什麼‘ Killerapp ’的說法，但在無數初露端倪的技術進展之中，任何一個在未來幾年内都可能代表着數十億美金的市場。" 張璐說道。
在 FusionFund 投資的企業中，這樣的市場例子包括：計算機視覺與醫療成像結合的 Subtle Medical；人工智能驅動的納米機器人 Paradromics 将幫助醫生分析大腦和神經網絡，為更有效的精神和神經疾病治療打開新世界的大門。
相似的，2018 年，FusionFund 發布邊緣計算行業報告，也成為行業最早布局邊緣計算的基金之一。而如今，矽谷已經明确，邊緣計算是 5G 還有整個數字化轉型過程中極為核心的技術。目前，邊緣計算在雲端、邊緣端各個層面都在應用。
" 目前我們是矽谷邊緣計算投資最強的基金之一，投資的邊緣計算公司分布到了各個生态中的各個層級，從硬件芯片層、邊緣到雲端都有布局，" 張璐表示。比如細分行業内的領先者邊緣計算芯片企業 EdgeQ 以及雲端工作平台 Otter.ai。
深耕技術投資七年，Fusion Fund 始終做到的，是幫助看好的科技企業從初創走向實際落地，除了資金幫助以外，還包括審批、行業資源等。
審批方面，Fusion Fund 在 FDA 審批方面具有豐富經驗，能幫助旗下公司，其投資組合中的大部分醫療公司都可以在一到兩年時間内獲得 3 個以上的批準，從而更快地幫助企業加速其商業化進程。
行業資源方面，2018 年起，Fusion Fund 牽頭成立了 CXO 網絡，目前已經吸引超過 40 位世界 1000 強企業 CTO，也基于此給被投企業提供了大量咨詢、業務合作機遇，幫助初創企業的創始人更快地獲得市場驗證，挖掘各行各業的需求與技術整合機會。
值得一提的是，目前擔任 Fusion CXO 網絡主席的 Shane Wall ——他曾任惠普全球 CTO，有 20 多年 500 強企業 C-level 經驗，是成功連續創業者、全球知名商業領袖，奧巴馬和特朗普政府的白宮技術委員會總統顧問。2020 年，ShaneWall 離開了惠普，在一衆橄榄枝中選擇加入 Fusion Fund 成為張璐的合夥人。
" 這些龍頭企業的 CTO 最關心的是，如何制定公司的數字戰略（datastrategy），如何借助初創企業提供的技術解決方案，來更好地挖掘公司内部海量數據的價值，将這些數據價值更好地變現，甚至提升二級市場的估值。" 張璐解釋道，對于這些 CTO 而言，随着他們在企業中擁有更大話語權、更多資源與預算，他們就更傾向于與初創型企業牽手合作。這也就導緻，傳統行業的公司普遍将更多預算用于對外收購以進行技術整合，也客觀上造成更火熱的創投市場并購。
目前，Fusion Fund 的長期合作夥伴還包括 NEA、Venrock 等頂級老牌基金，随着被投企業也增長至超過 70 家，也搭建起了一個龐大的被投企業網絡及連續創業者網絡。
圍繞深度科技投資，Fusion Fund 做到了垂直領域深耕，也因此吸引了大量高質量被投企業，近年被收購的企業就有人工智能音頻聊天分析平台 OTO，被知名遊戲引擎公司 Unity 收購，整合到後者的 Vivox 語音聊天平台中；容器安全提供商 NeuVector 被全球知名軟件企業 SUSE 宣布以 1.3 億美金收購；銷售樣本制備試劑盒和測序服務的 Loop Genomics，被基金測序大廠 ElementBiosciences 公司收購等等。
Fusion Fund 也作為早期投資人，投資了變革航天領域的的 SpaceX，估值破千億美元，這也是世界上前三大未上市企業之一。
02、深耕矽谷，驅動全行業轉型
正如最早創立時确立了技術投資為主的策略，FusionFund 此後的投資也随着其對技術趨勢的分析而持續找到更具體的投資機會。
近幾年，FusionFund 掌舵者張璐常提到的一個概念是 " 技術奇點 "。很多科技技術已經走向大規模商業化落地。
" 創新周期包括基礎技術創新、技術應用創新、商業模式創新。我們在過去幾年經曆的是基礎技術創新，現在經曆到了大規模的技術應用創新。以前大家可能會聊說人工智能的應用，現在人工智能基本上是一個泛的工具，在各個行業都在應用，更多的是要去探索它應用端的創新。"
疫情也加速了這一過程。
在美國，疫情導緻人才短缺，而唯一的一個可選的解決方案就是引入新技術方案，同時避免疫情風險。
" 深科技背後的一個大邏輯是全産業的數字化轉型，核心點是在全産業，不隻是矽谷的科技行。很多傳統行業由于疫情帶來的重大的危機感，效率降低、成本增高、利潤降低，同時招不到人。"
張璐觀察到，在 FusionFund 投資的企業的合作客戶中，不隻有像微軟、IBM 這樣的科技企業，目前科氏工業、沃爾瑪等傳統企業，都在大規模地應用新型的技術。
" 傳統行業的全産業的數字化轉型分三個階段，第一步是數據收集，第二部分是數據傳輸，最後一部分是數據處理，也就是人工智能的應用。"
而通過解析結構數字轉型的節奏，Fusion Fund 也就能更為精準地找到這個階段裡的投資機會。
比如數據傳輸方面，随着數據量和傳輸數據量急劇上升，保護我們數據隐私、數據資産、定義它的所有權、商業變現，對于個人、機構都非常重要。
比如數據處理方面，FusionFund 投資的 Huma.AI 就是針對制藥和生命科學行業做的零代碼人工智能平台。對于像諾華或者輝瑞等制藥公司來說，它就像一個搜索引擎，背後的數據庫就會植入到他們所有的文獻數據庫之内。比如說一個對于新發明藥物并不非常了解的藥廠銷售，可以直接搜索後，并獲得答案——結果會從海量的文獻中提取出來，總結出來呈現在用戶面前，銷售能變成專家去和客戶交流。
" 這樣的零代碼人工智能平台，目前在垂直産業應用非常迅速。" 張璐解釋道。
在數據分析方面，聯邦學習（Federatedlearning）主要解決數據隐私問題，對全産業數字化轉型來說，分析數據時最擔心的就是隐私問題，比如說監管很嚴的保險、金融行業。聯邦學習 Federatedlearning 則可以幫助企業在不分享隐私信息的情況下，還可以去進行算法的處理和生成，也就推動了技術的進一步應用。Fusion Fund 被投企業 RhinoHealth 就在開發針對醫療數據的聯邦學習技術，" 人們可以使用各個領域的不同的醫療數據，但是不需要把它進行轉移或者是傳輸，這樣的話進一步保護數據安全。"
另外一個值得關注的技術則是 ExplainableAI（可解釋人工智能），它能幫助人們完成數據下一步——隻需要高質量數據，而非大量數據。核心的高質量的數據的更強的相關性 ，就可以更好地去訓練出一個非常高質量的人工智能算法。
就像這樣，作為深度科技企業的精準捕手，FusionFund 順應技術創新趨勢，在持續驅動着新技術與傳統行業整合、找到真實落地窗口、最終推動各行業的數字化轉型，為這一全球趨勢提供技術燃料。
03、從風投領域到華人創業，影響力不斷增長
如今，FusionFund 已經成長為矽谷的領軍企業，據矽谷知名母基金評估，投資成績達到全美前 1%。
美國知名媒體 WallStreet Journal 表示，在矽谷基金的二八定律中，Fusion Fund 毫無疑問是名列前茅的一家。在福布斯與張璐的對話中，編輯這樣寫道：" 我們看到的是一個将現實主義與理想主義集于一身的新一代科技領袖，帶着對技術改變行業的興奮與熱枕，在矽谷以驚人的速度不斷‘往前沖’。"
而張璐本人也從科技創投出發，引領着華人創業、全球創新、女性及青年科技領袖等多個領域。
作為曾經的成功華人創業者，現在的頂尖矽谷華人投資人，張璐積極投身支持華人創業者在北美市場的成長，作為多個公益組織的董事成員，利用自己的影響力和号召力，帶動年輕的海外華人投身科技圈。目前，張璐是多個斯坦福 StartX 等多個創新項目的導師，也在微軟創新營、NASA 的 SingularityUniversity（奇點大學）等知名創新中心擔任導師。她同時擔任未來科學大獎、未來論壇的青年理事輪值主席。
作為全球意見領袖，張璐多次在達沃斯論壇、博鳌論壇、未來投資倡議大會（FII）、WebSummit 等全球會議受邀發言，以及作為客座講師多次在斯坦福商學院，沃頓商學院，伯克利商學院，芝加哥商學院等分享科技創新和風險投資。
除此之外，作為科技界女性領袖代表以及具有國際化背景的科技創新投資領袖，張璐和聯合國婦女署、卡地亞等機構合作，多方位支持女性領導力，并積極推動跨國的創新交流，目前擔任卡地亞 WomenInitiative 和卡利亞青年領袖獎的評審董事，WBAF 矽谷（G20）的創始董事。在機遇遍布的深度科技創投領域，她從投資出發，影響力持續提升，已經帶領 Fusion Fund 成為了新一代矽谷領軍基金之一。
本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202212/505446.shtml
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