作 者丨左茂軒
編 輯丨張明豔
圖 源丨視覺中國
在 2022 年經曆股價斷崖式下滑的特斯拉，開始觸底反彈。
在剛剛過去的一周，特斯拉股價累計大漲 33%。1 月 27 日，特斯拉股價上漲 11%，報收 177.9 美元。
特斯拉超出預期的 2022 年 Q4 财報與 2022 年财報，讓投資者們重拾信心與希望。
1 月 26 日，特斯拉公布的 2022 年财報顯示，特斯拉實現營收 814.62 億美元，同比增長 51%；淨利潤達到 125.56 億美元，同比增長 128%。
特斯拉将大概率超越通用汽車及去年深陷虧損泥潭的福特，成為 2022 年美國最賺錢的汽車公司。
盡管特斯拉的股價在 2022 年縮水接近 70%，但特斯拉 CEO 馬斯克仍然用 "fantasic year" 來形容特斯拉的 2022 年。
雖然未達到 2022 年初提出的 50% 的增長目标，但特斯拉去年在全球共生産了 139.96 萬輛汽車，共交付汽車 131.39 萬輛汽車，同比增長 40.3%。
交付量同比增長 40%，收入卻增長了 51%，淨利潤暴增 128%。2022 年單季度汽車業務毛利率分别 32.9%、27.9%、27.9% 和 25.9%，雖有下滑，但仍處于行業内較高的水平，營業利潤率則在 2019 年轉正之後，在過去 4 年一路突飛猛進，漲至 16.8%。
一方面是因為特斯拉銷售主力産品更多轉向價格稍高的 Model Y，另一方面也是因為去年由于锂材料價格上漲而席卷電動汽車行業的漲價潮。但值得一提的是，在市場環境諸多不利因素之下，特斯拉仍然保持着超高的盈利能力。
降價策略是否可持續？
在财報電話會上，特斯拉方面重申了 50% 的年複合增長率，2023 年公司的汽車産量有望達到 180 萬輛。馬斯克則表示，特斯拉内部的生産潛力實際上接近 200 萬輛，180 萬輛的預期則是有可能受到一些不可抗力的影響。
2023 年 1 月 6 日率先在中國、日本、韓國等地進行了力度空前的降價促銷，随後又将價格戰擴散到美國、歐洲等地，效果立竿見影。
"1 月份，我們已經看到了比曆史上都更強勁的訂單情況，訂單速度幾乎是生産速度的兩倍。很難說這一訂單增速能否繼續保持，但我們現在的訂單量很高。" 馬斯克表示。
事實上，自 2022 年四季度以來，特斯拉的在手訂單量開始下降，這引發了投資人的擔憂。這也迫使特斯拉在年初不得不通過降價獲取更多的潛在用戶。
馬斯克在财報會上多次強調，" 需求沒有問題 "，但他也坦言，價格的确非常關鍵。
" 價格變化對于普通消費者影響很大，特斯拉的目标一直都是讓盡可能多的人都能買得起車。考慮到各個方面，我認為這是一件好事。" 馬斯克說。
他還表示，因降價後的需求遠超産量，特斯拉小幅地調漲了價格。1 月 24 日，特斯拉将美國在售的 ModelY 雙電機全驅車型售價上調了 500 美元。
特斯拉因為市場需求而調整價格的行為，實則是一把雙刃劍。雖然收獲了更多新客戶，但部分特斯拉老車主，對于特斯拉的這一行為表示不滿，在一定程度上影響了公司的客戶滿意度。
需要指出的是，特斯拉在 2022 年第 4 季度就曾通過優惠活動來拉動銷量，這也導緻特斯拉 2022Q4 的汽車業務毛利率明顯下滑。
由此可見，特斯拉一季度大規模降價吸引訂單量的同時，也會對公司的利潤率帶來影響。
特斯拉 CFO Zachary Kirkhorn 表示，特斯拉正穩定地執行降本計劃，在提高管理效率的同時迅速提升産量，這也是保持特斯拉運營利潤率優勢的最有效方法。特斯拉正在加速改善奧斯汀工廠、柏林工廠和電池工廠的效率，并削減其他每個領域的成本，消除多年來新冠相關的不穩定性所帶來的成本增加。
" 在為我們的産品定價時，我們着眼于長期的成本結構，因此，在短期内會對經營利潤率産生影響。然而，我們相信我們的利潤率在今年将保持健康，并保持行業領先。" Zachary Kirkhorn 說。
他表示，特斯拉今年汽車毛利率的表現将高于 20%。不過，他也指出原材料成本價格将是 2023 年重要挑戰。" 在原材料和通貨膨脹方面，锂曾經是我們成本增加的一個重要來源，我們将不得不關注锂的價格走勢。我們預測，2023 年平均每輛車的锂成本将高于 2022 年。這是一個我們必須克服的逆境。我們将繼續尋找方法來抵消這些無法控制的原材料成本因素。"
但業内對于特斯拉 2023 年交付預期的影響因素則在于産品生命周期競争力下滑，而競争對手正在推出更多直接與特斯拉競争的産品。
Model 3 和 Model Y 的發布時間要分别追溯到 2016 年和 2019 年。标準普爾全球移動公司認為，雖然特斯拉仍是美國最暢銷的電動汽車品牌，但競争對手推出越來越多更實惠的車型，特斯拉在電動車市場的主導地位正在被削弱。
從目前的情況來看，降價的确給特斯拉短期内解決了需求的問題。但特斯拉的兩款車型能否長期具有市場競争力，還要看後續市場給出的反饋。
關于新産品， 馬斯克在财報電話會上稱，電動皮卡 Cybertruck 可能會在 2023 年夏天開始生産，但真正的量産工作将會在 2024 年開始，Cybertruck 對公司利潤的貢獻不會很大。
最大對手可能來自中國
" 我們今年可能會面臨相當困難的經濟衰退。人們無法預測短期的股票價值，因為當出現經濟衰退，人們在股市中産生恐慌，股票的價格可能會下降到令人驚訝的極低水平。但長期來看，我相信特斯拉将成為地球上最具價值的公司。" 馬斯克表示。
支撐起特斯拉超高市值的當然不隻有增長中的銷量，自動駕駛和能源領域潛力給了投資人更多的長期想象空間。
馬斯克在财報會上表示，2022 年特斯拉在 FSD、電池和儲能都取得了裡程碑式的成就。
截至目前，特斯拉為北美約 40 萬客戶部署了适用于城市街道的 FSD beta 版本，總計的 FSD 裡程約為 1 億英裡。
FSD beta 是消費者們可以測試最新人工智能驅動的自動駕駛的唯一途徑。而特斯拉公布的數據顯示，安全統計的改善非常明顯。
" 我們每賣出一輛車，它都有能力僅僅通過上傳軟件來實現駕駛功能，而駕駛功能顯然正在迅速得到改進。這裡其實有一個巨大的上升潛力。我們有數以百萬計的汽車可以以 100% 的毛利率出售 FSD 自動駕駛。車的價值随着自動駕駛能力的增長而增長。" 馬斯克說。
4680 電池則在去年年底達到了每周 1000 輛車的生産速度。特斯拉正計劃 4680 電池的産能再增加 1 億千瓦時。
" 我們的長期目标，是讓内部生産的電池遠遠超過 10 億千瓦時，并繼續使用其他電池供應商。同時使用供應商和内部生産的電池，我們可以更快地擴展規模。另外，我們有一個很棒的計劃，可以讓 4680 電池的成本變得很低、能量密度很高。" 馬斯克說。
馬斯克對于特斯拉的 AI 及自動駕駛技術相當自信。
" 目前，我們甚至都不知道誰是特斯拉之後在自動駕駛的第二名，甚至用望遠鏡都看不到第二名。" 馬斯克自信地表示。
當然，他也表示這種狀态并不會持續，但并不覺得第二名會是任何一家為人熟知的汽車公司。
" 我猜某家來自中國的公司，可能會成為特斯拉之後的第二名。中國市場的競争是激烈的，但特斯拉中國團隊正在赢得中國市場的勝利，我們能夠在中國吸引到最好的人才，希望這種局面能夠持續。" 馬斯克表示。
E N D
本期編輯 黎雨桐 實習生 向添雨
百萬讀者都在看
